Geld aus der Druckerpresse ohne Deckung durch Aktiva = Bilanzbetrug. Die Buba ist angewiesen, das Geld zu drucken und in Umlauf zu bringen ohne wirkliches ZB-faehiges Kollateral auf der Altiva-Seite. Das ist in Fakt nichts anderes als Bilanzbetrug.

Die nationalen Zentralbanken in der Eurozone sind keine unabhängigen Banken mehr, sondern sozusagen Filialen der EZB, welche ein zusammengesetztes Bankensystem ist wie die FED. Die Bilanzen der nationalen ZBs sind also als eine Art "separate Unterbilanzen der EZB" zu verstehen, welche prinzipiell auch zusammengelegt werden könnten .. was allerdings der Übersichtlichkeit nicht gerade förderlich wäre.
Deswegen ist aber die Summe aller Target2-Salden in der Eurozone stets eine Null und die "Zentrale der EZB" in Frankfurt/Main hat damit nichts zu tun.
Diese Zentrale der EZB in Frankfurt/Main weist allerdings nur ihre eigene, engere Bilanz aus - ist sozusagen selbst eine Filiale des EZB-Systems, zuzüglich eines obersten "EZB-Direktoriums für alle!" - da sie ihre eigenen Geschäfte (insb. mit Devisen) betreibt, sagt ihren nationalen Filialen, was diese zu tun und zu lassen haben, überwacht derer korrekte Tätigkeit, und tut einiges mehr.

Solange kein Mitgliedsland aus der Eurozone aussteigt, gibt es kein Problem. Sollte es aber anders kommen, dann gäbe es ein Hauen und Stechen wegen unkorrekt verteilter Aktiva = d.h. wegen ausgebliebenem Aktiva-Clearing. Die Target2-Salden sind eben ein Ersatz für dieses ausgebliebene Aktiva-Clearing (mit anderen Staatsanleihen, Devisen, Gold u.a.). Insofern hast Du Recht!

Dies bitte ohne Gewähr, da ich niemals alle Details des EZB-Systems recherchiert habe.
Mit Gruß, Beo2