China: Fragiler Riese

In den letzten dreißig Jahren habe ich China oft besucht und dabei darauf geachtet, dass ich mich nicht nur in Peking (der politischen Hauptstadt) und Shanghai (der Finanzhauptstadt) aufhalte.

Zu meinen Besuchen gehörten Chongqing, Wuhan (der Ursprung des Coronavirus-Ausbruchs), Xian, Nanjing, neue Baustellen, um "Geisterstädte" zu besichtigen, und Ausflüge in das ländliche Gebiet.

Zu meinen Reisen gehörten Treffen mit Regierungs- und KP-Funktionären und zahlreiche Gespräche mit ganz normalen Chinesen.

Ergänzt wurden diese Reisen durch die Lektüre einer Vielzahl von Büchern über die Geschichte, Kultur und Politik Chinas von 3.000 v. Chr. bis in die Gegenwart. Dieser Hintergrund gibt mir eine viel breitere Perspektive auf die aktuellen Entwicklungen in China.

Kurz gesagt, meine Erfahrung mit China geht weit über die Medien und die Talking Heads hinaus.

Eine objektive Analyse Chinas muss mit seinen enormen Stärken beginnen. China hat das drittgrößte Territorium der Welt mit der größten Bevölkerung (obwohl es bald von Indien überholt werden wird).

China verfügt auch über das fünftgrößte Atomwaffenarsenal der Welt, mit über 280 nuklearen Sprengköpfen. Das ist ungefähr so viel wie Großbritannien und Frankreich, aber weit hinter Russland (6.490) und den USA (6.450). China ist mit etwa 500 Tonnen pro Jahr der größte Goldproduzent der Welt.

Chinas Wirtschaft ist die zweitgrößte der Welt - nach den USA. Chinas Devisenreserven (einschließlich Gold) sind die größten der Welt.

Gemessen an der Bevölkerung, dem Territorium, der militärischen Stärke und der Wirtschaftsleistung ist China eindeutig eine globale Supermacht und die dominante Präsenz in Ostasien. Dennoch verbergen diese Blockbuster-Statistiken ebenso viel, wie sie offenbaren.

Chinas Pro-Kopf-Einkommen beträgt weniger als 12.000 Dollar pro Person, verglichen mit einem Pro-Kopf-Einkommen von etwa 64.000 Dollar in den Vereinigten Staaten. Anders ausgedrückt: Die USA sind auf Bruttobasis nur 38% reicher als China, aber auf Pro-Kopf-Basis 500% reicher als China (natürlich wird der massive wirtschaftliche Fallout durch das Coronavirus einen Einfluss haben).

Chinas Militär wird immer stärker und ausgefeilter, aber es ist dem US-Militär immer noch unterlegen, wenn es um Flugzeugträger, Atomsprengköpfe, U-Boote, Kampfflugzeuge und strategische Bomber geht.

Vor allem aber steckt China mit einem Pro-Kopf-BIP von weniger als 12.000 Dollar in der von Entwicklungsökonomen definierten "Falle des mittleren Einkommens" fest.

Der Weg von niedrigem Einkommen (ca. 5.000 $ pro Kopf) zu mittlerem Einkommen (ca. 10.000 $ pro Kopf) ist relativ einfach und beinhaltet vor allem die Verringerung der Korruption, ausländische Direktinvestitionen und die Abwanderung vom Land in die Städte, um dort Arbeitsplätze im Montagebereich zu schaffen.

Der Weg von mittlerem zu hohem Einkommen (ca. 20.000 $ pro Kopf) ist viel schwieriger und beinhaltet die Schaffung und den Einsatz von Hochtechnologie und die Herstellung von Gütern mit hoher Wertschöpfung.

Von den sich entwickelnden Volkswirtschaften (ohne Ölproduzenten) haben seit dem Zweiten Weltkrieg nur Taiwan, Hongkong, Singapur und Südkorea diesen Übergang erfolgreich vollzogen. Alle anderen aufstrebenden Volkswirtschaften in Lateinamerika, Afrika, Südasien und dem Nahen Osten, darunter Giganten wie Brasilien und die Türkei, bleiben in den Reihen der mittleren Einkommen stecken.

China ist nach wie vor auf fabrikähnliche Arbeitsplätze angewiesen und hat keine Aussicht auf den Durchbruch zu den hohen Einkommen.

Um der Falle des mittleren Einkommens zu entkommen, braucht es mehr als billige Arbeitskräfte und Investitionen in die Infrastruktur. Es erfordert angewandte Technologie, um Produkte mit hoher Wertschöpfung zu produzieren. Dies erklärt, warum sich China so sehr auf den Diebstahl von geistigem Eigentum aus den USA konzentriert hat.

China hat nicht viel Kapazität gezeigt, um selbst Hochtechnologie zu entwickeln, aber es war ziemlich effektiv darin, solche Technologie von Handelspartnern zu stehlen und sie durch sein eigenes System von Staatsbetrieben und "nationalen Champions" wie Huawei im Telekommunikationssektor anzuwenden.

Aber die USA und andere Länder gehen hart gegen Chinas Technologiediebstahl vor, und China kann die benötigte Technologie nicht durch eigene Forschung und Entwicklung erzeugen.

Kurz gesagt: Trotz des enormen jährlichen Wachstums in den letzten zwanzig Jahren bleibt China im Grunde ein armes Land, das nur begrenzt in der Lage ist, das Wohlergehen seiner Bürger weit über das bereits Erreichte hinaus zu verbessern. Und das hat ernste Konsequenzen für Chinas Führung...

Bei Chinas Wirtschaft geht es nicht nur um die Bereitstellung von Arbeitsplätzen, Waren und Dienstleistungen. Es geht um das Überleben des Regimes für eine chinesische kommunistische Partei, die sich einer existenziellen Krise gegenübersieht, wenn sie nicht liefern kann.

Es ist ein illegitimes Regime, das nur so lange an der Macht bleiben wird, wie es Arbeitsplätze und einen steigenden Lebensstandard für das chinesische Volk bereitstellt. Das oberste Gebot der chinesischen Führung ist die Vermeidung gesellschaftlicher Unruhen.

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Quelle

Geldbombe
Wenn Chinas Arbeitsmaschine kollabiert, wie es Teile davon während des Ausbruchs des Coronavirus taten, fürchtet Peking, dass Volksunruhen in einem potenziell viel größeren Ausmaß als die Proteste auf dem Platz des Himmlischen Friedens 1989 entstehen könnten. Dies ist eine existenzielle Bedrohung für die kommunistische Macht.

Präsident Xi Jinping könnte schnell das verlieren, was die Chinesen "Das Mandat des Himmels" nennen.

Das ist ein Begriff, der das immaterielle Wohlwollen und die Unterstützung des Volkes beschreibt, die die Kaiser brauchten, um China in den letzten 3.000 Jahren zu regieren.

Wenn das Mandat des Himmels verloren geht, kann ein Herrscher schnell stürzen. Schon vor der Krise hatte China schwerwiegende strukturelle wirtschaftliche Probleme, die das Land nun endgültig einholen.

China ist so hoch verschuldet, dass es an einem Punkt angelangt ist, an dem mehr Schulden kein Wachstum mehr erzeugen. Die Aufnahme zusätzlicher Schulden verlangsamt die Wirtschaft und stellt die Fähigkeit Chinas in Frage, seine bestehenden Schulden zu bedienen.

China ist auch mit einem insolventen Bankensystem und einer Immobilienblase konfrontiert. Bis zur Hälfte von Chinas Investitionen sind reine Verschwendung. Es werden zwar Arbeitsplätze geschaffen und Inputs wie Zement, Stahl, Kupfer und Glas verwendet. Aber das fertige Produkt, sei es eine Stadt, ein Bahnhof oder eine Sportarena, ist oft ein weißer Elefant, der ungenutzt bleiben wird. Die chinesische Landschaft ist übersät mit "Geisterstädten", die aus Chinas vergeudeten Investitionen und fehlerhaftem Entwicklungsmodell entstanden sind.

Im Grunde genommen befindet sich China in einem Dilemma, aus dem es keinen guten Ausweg gibt. China hat das Wachstum mit exzessiven Krediten, verschwendeten Infrastrukturinvestitionen und Ponzi-Schemata vorangetrieben.

Die chinesische Führung weiß das, aber sie musste die Wachstumsmaschine auf Hochtouren halten, um Arbeitsplätze für Millionen von Migranten zu schaffen, die vom Land in die Stadt kommen, und um die Arbeitsplätze für die weiteren Millionen zu erhalten, die bereits in den Städten leben.

Die beiden Möglichkeiten, die Schulden loszuwerden, sind Deflation (was zu Abschreibungen, Konkursen und Arbeitslosigkeit führt) oder Inflation (was zu einem Diebstahl der Kaufkraft führt, ähnlich einer Steuererhöhung).

Beide Alternativen sind für die Kommunisten inakzeptabel, weil ihnen die politische Legitimation fehlt, entweder Arbeitslosigkeit oder Inflation zu ertragen. Beide Maßnahmen würden zu sozialen Unruhen führen und revolutionäres Potenzial freisetzen.

China hat auch ernste demographische Herausforderungen, die das zukünftige Wachstum begrenzen werden...

Im Jahr 1980 führte China die Ein-Kind-Politik ein, um das Bevölkerungswachstum zu kontrollieren. Aber die Ankündigung von 1980 war eigentlich nur eine Formalisierung einer bestehenden Politik. Die Chinesen haben eine kulturelle Vorliebe für Jungen gegenüber Mädchen. Als die Ein-Kind-Politik eingeführt wurde, verwendeten die Chinesen vorgeburtliche Tests, um das Geschlecht zu bestimmen und trieben dann die Mädchen ab.

Auf einer gröberen Ebene hielten die Familien Eimer mit Wasser neben den Geburtsbetten bereit, so dass, wenn ein Mädchen geboren wurde, dieses sofort ertränkt werden konnte. Es wird geschätzt, dass zwischen 20 und 30 Millionen Mädchen auf diese Weise getötet wurden, was zu einem entsprechenden Überschuss an Männern gegenüber Frauen führte.

Diese überschüssigen Männer werden in China niemals Ehefrauen finden. Da Frauen bei Ehemännern wählerisch sein können, folgt daraus, dass die 30 Millionen überschüssigen Männer die am wenigsten talentierten und ärmsten der chinesischen Gesellschaft sein werden. Diese Kohorte ist sehr anfällig für asoziales Verhalten, einschließlich Alkohol- und Drogenmissbrauch und Gewalt.

Die demografische Zeitbombe explodiert jetzt. Die fehlenden Kinder von vor dreißig oder vierzig Jahren sind die fehlenden Arbeitskräfte im besten Alter von heute. Die chinesische Wirtschaft wuchs von 1995 bis 2010 stark, vor allem aufgrund einer Land-Stadt-Wanderung und dem Aufstieg der Arbeitsplätze in der Fließbandfertigung.

Jetzt ist die Abwanderung vorbei, die Montagejobs wandern nach Vietnam und Indien, und Chinas Mangel an Technologie mit hoher Wertschöpfung hat das Land in der Falle des langsamen Wachstums mit mittlerem Einkommen gefangen. China hätte dies vielleicht durch das schiere Gewicht der Niedriglohnarbeiter überwinden können, aber die gibt es nicht.

China wird in den nächsten zehn Jahren über 100 Millionen Arbeitskräfte verlieren, weil sie altern, in den Ruhestand gehen und es keinen Ersatz im arbeitsfähigen Alter gibt. China versucht nun, den demografischen Schaden mit einer neuen "Drei-Kinder-Politik" ungeschehen zu machen.

Aber es ist zu spät. Demografische Katastrophen brauchen dreißig Jahre oder mehr, um zu entstehen, und es kann dreißig Jahre oder mehr dauern, um sie zu heilen. In den nächsten dreißig Jahren wird Chinas Arbeitskräftemangel eine Belastung für das Wachstum darstellen.

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